Вместе с нашим партнером — Blockchain Forum 2026, крупнейшим мероприятием в сфере Web3  и криптовалют, — мы вспомнили, чем запомнился криптосообществу прошедший год, обсудили ключевые тренды и проблемы отрасли, а также ожидаемые изменения в регулировании рынка криптовалют в России. 

И, наконец, расспросили наших партнеров о том, как пройдет весной главное  криптособытие года, которое вновь объединит СНГ и мировой крипторынки. Ищите наш уникальный промокод на скидку в 10% внизу материала.

В прошлом году глобальный рынок криптовалют в очередной раз удивлял инвесторов рекордами и антирекордами. Пиковые взлеты сменялись падениями. Среди основных причин роста цифровых активов эксперты называют обещания Дональда Трампа сделать из США криптовалютный рай, благосклонное отношение к биткоинам и альткоинам со стороны институтов, а также стремление инвесторов найти наилучший инструмент вложения средств в условиях политической нестабильности. Так, с начала июля стоимость биткоина несколько раз обновила исторический максимум, превысив отметку в $126 тыс к 6 октября 2025 года. Однако на смену взлету уже в ноябре пришел на смену абсолютный антирекорд: курс биткоина кратковременно опустился ниже $82 000. За месяц стоимость токена снизилась на 23%, что стало худшим падением за один месяц с июня 2022 года. Всего в течение 2025 года майнерам удалось добыть порядка 162 тыс. биткоинов, что эквивалентно $14,3 млрд. По словам экспертов, лидером по добыче вновь стали США. Россия расположилась на втором месте.

Общий обзор тенденций

Ожидания экономистов и криптоинвесторов касательно нового цикла роста оправдывались большую часть 2025 года. Победа Дональда Трампа, его благосклонное отношения к цифровым активам,  обещания превратить США в «криптостолицу планеты» наравне с рекордным притоком средств в спотовые биткоин-ETF помог криптовалюте забраться на небывалую высоту. Свой вклад в рост цифровых активов внесло и стремление частных, институциональных и корпоративных инвесторов найти альтернативу традиционным инструментам в условиях нестабильности рынка. Вдохновленные данными факторами, многие игроки и эксперты пророчили, что в 2025 году биткоин превысит отметку в $200 тыс. 

Реальность, разумеется, оказалась куда скромнее: в начале октября стоимость первой криптовалюты зафиксировалась на уровне $126,2 тыс. Виток роста биткоина начался летом благодаря редкому сочетанию макроэкономических факторов, регуляторных сигналов и институциональному спросу. Привлекательность рискового актива в глазах инвесторов увеличилась  за счет уверенности криптосообщества в снижении ставки ФРС. Еще одной причиной стал взлет индекса S&P 500 за 4 месяца на 16%. Что спровоцировало приток инвестиций в криптовалюты со стороны инвесторов, уверенных в исторической корреляции цифровых активов с технологическими трендами и IT-сегментом.  Кроме того, ряд законодательных актов о легитимизации криптоинвестиций подстегнули спрос со стороны институциональных инвесторов.  Так, принятый Anti-CBDC Act блокирует создание цифровой валюты центрального банка. GENIUS Act дает возможность банкам выпускать обеспеченные стейблкойны. CLARITY Act направлен на регулирование деятельности криптобирж и разграничивает «цифровой товар» и «ценную бумагу. Дональд Трамп, президент США, также летом подписал указ, согласно которому у американских пенсионеров направлять средства со своих счетов в альтернативные активы, включая криптовалюты. Данное решение открыло доступ к большому объему долгосрочного капитала, так как общий объем пенсионных накоплений граждан США превышает $12 трлн.

Октябрьский скачок роста биткоина, когда первая криптовалюта превысила отметку в $126 тыс., связывают с изменением отношения инвесторов на фоне политической нестабильности. Напомним, что в начале октября в США произошел шатдаун, так как Конгресс не смог принять закон о бюджете на следующий финансовый год к 1 октября. Стремясь сохранить свои сбережения в условиях политической турбулентности, инвесторы начали искать альтернативные инструменты сбережения средств. Рост биткоина более, чем на 30% с начала года, сигнализировал о благосклонном отношении «волков с Уолл-стрит», а также о том, что большее количество инвесторов начали относиться к криптовалютам как к полноценной части своих инвестиционных портфелей. Наравне с биткоином в этот же период свой исторический максимум обновила и цена на золото, приблизившись на спотовом рынке к $3,9 тыс. Рискованные активы, включающие в себя фьючерсы S&P 500 и контракты на технологический Nasdaq 100, упали порядка 0,5%. 

Широкий криптовалютный рынок повторил траекторию биткоина. Так, CoinDesk 20, отражающий стоимость 20 крупнейших цифровых активов с учетом их капитализации и ликвидности, к концу года опустился на 21,2%, до 2688 пунктов и растерял весь рост, достигнутый к октябрю, когда бенчмарк достиг отметки 4443 пунктов.

Победители криптовалютного рынка в 2025 году

Binance Coin, собственный токен криптобиржи Binance  cтала единственной из пятерки крупнейших по капитализации криптовалют, чья стоимость выросла в конце года относительно 1 января. Так, 29 декабря стоимость Binance Coin установилась на отметке $851,57. За 2025 год монета подорожала на 20,5%. Одну из главных причин такого успеха эксперты видят в том, что Binance сокращала количество токенов в циркуляции, за счет чего предложение к концу года сокращалось, приближаясь к 137,73 млн токенов при целевом лимите в 100 млн. Такой механизм управляемого дефицита оказал поддержку кприптовалюте на фоне сохраняющегося или растущего спроса. Кроме того, Binance Coin стал бенефициаром урегулирования спора между Binance  и Комиссией по ценным бумагам и биржам в США. Одновременно с получением биржей доступа к американскому рынку вступил в силу  европейский регуляторный режим Markets in Crypto-Assets (MiCA. Данный факторы закрепили за BNB статус утилитарного токена, что, разумеется, не могло остаться без внимания институциональных инвесторов. 

Если говорить об остальных из пятерки крупнейших по капитализации криптовалютах, то Bitcoin смог завершить год с капитализацией в $1,79 трлн, но его цена 29 декабря упала на 7,7% в сравнении с 1 января.  На втором месте, с капитализацией в $364, 2 мдрд, расположился Etherium, чья цена снизился на 12,5%. Капитализация XRP в конце прошлого года достигла $113,8 млрд, но цена токена упала на 20,6% за аналогичный период. Наиболее сильное падение вниз, на 36,5% продемонстрировала Solana, чья общая рыночная стоимость зафиксировалась на отметке  $70,8 млрд.

Готовиться ли криптовалютному сообществу к зиме

К концу 2025 года, по мнению экспертов, рынок криптовалют пришел к состоянию затяжной консолидации: игроки адаптировались к новым ценам и не готовы агрессивно действовать без понятных макроэкономических сигналов в виде устойчивого притока капитала или реальных позитивных изменений в регуляторной политике. 

Устойчивая институционализация крипторынка достигла критической массы: принятие ряда законодательных актов в США стали «регуляторным прорывом», что повлекло за собой рост совокупного объема активов под управлением в институциональном сегменте до $235 млрд. Но институционализация стала причиной не только роста, но и утраты независимости. Так, по оценкам экспертов, криптовалюта все чаще ведет себя как более волатильная версия технологических акций, то есть аналогично резко реагирует на геополитические риски, рост инфляции и решения центробанков. Данное утверждение подтверждается синхронизацией биткоина и индекса S&P 500. 

На фоне перечисленных выше причин эксперты осторожны в прогнозах роста, предсказывая лишь постепенное восстановление роста крипторынка. Ключевые изменения могут произойти во втором полугодии при условии смягчения ставок ФРС и восстановления ликвидности. Экономисты рекомендуют придерживаться стратегии диверсификации, при которой криптовалюты должны являться частью более широкого финансового плана. 

Повторения опыта предыдущих криптозим эксперты не ждут из-за спотовых биткойн-ET. Еще ряд экономистов сходятся во мнении, что ключевые возможности крипторынка сосредоточатся на реальной прикладной ценности, то есть проектах по токенизации недвижимости, сырья и других реальных активов. 

Год легитимизации майнинга в России

Майнинг был разрешен в России 1 ноября 2024 года. Всего год спустя доля России в общем рынке майнинга выросла до 16% или приблизительно 26 из 162 тыс. добытых за 2025 год монет. В прошлом году власти признали высокое влияние отрасли на валютный рынок страны. Так, заместитель руководителя администрации президента Максим Орешкин заявил, что майнинг — новая скрытая статья экспорта. В связи с этим, по его мнению, недооценка финпотоков, связанных с майнингом и криптовалютой, может быть причиной неверных прогнозов курса рубля. По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, майнинг может выступать дополнительным фактором, способствующих укреплению рубля.

Эксперты уверены, что рынок промышленного майнинга поможет обеспечить ликвидностью участников рынка цифровых валют, однако для этого отрасль должна активнее интегрироваться в правовое поле. Ключевым препятствиям для выхода множества майнеров из тени, по словам участников отрасли, является отсутствие механизма легализации майнинг оборудования, ввоз которого в предыдущие годы был осуществлен по серым схемам. По приблизительным оценкам в ФНС зарегистрировано менее 30% оборудования.

Напомним, что в ряде регионов РФ, испытывающих дефицит электроэнергии, добыча криптовалют ограничена до весны 2031 года. Однако только на Северный Кавказ, один из регионов, где запрещена добыча, приходится порядка 100 незаконных майнинг-ферм. 

Ждать ли криптовесны в России

Существенный рост серого рынка обмена, отсутствие легальной возможности продавать свою криптовалюту внутри страны майнерам, отсутствие правового статуса стейблкоинов и противоречие рекомендациям ФАТф (Международной группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) стали основными причина, из-за которых дальнейшая отсрочка регулирования оборота криптовалюты в России стала невозможной. К концу 2025 года на официальном сайте ЦБ России появилась концепция по регулированию криптовалют на российском рынке. Теперь доступ к криптоактивам появится и у неквалифицированных инвесторов, однако «для каждой категории будут установлены свои правила». Предложения уже направлены на рассмотрение в Правительство.

Подготовка законодательной базы для представленной концепции должна завершится 1 июля 2026 года. В связи с чем с 1 июля 2027 года планируется «ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют».

Цифровые валюты и стейблокины потенциально смогут обрести в России статус валютных ценностей: их можно будет покупать и продавать, но нельзя ими расплачиваться внутри страны.

Неквалифицированные инвесторы после прохождения тестирования смогут приобретать наиболее ликвидные криптовалюты на сумму не более 300 тыс. рублей в год через одного посредника. Квалифицированные инвесторы после прохождения тестирования получат доступ к любым криптовалютам за исключением анонимных.

Отдельные требования к операциям с криптовалютами ожидаются только для депозитариев и обменников, прочие же операции с цифровыми активами будет возможно через действующую инфраструктуру: биржа, брокеры и доверительные управляющие смогут действовать на основании имеющихся лицензий.

У резидентов потенциально может появиться возможность приобретать крипту за рубежом или переводить ранее купленную через российских посредников за границу (на условиях уведомления ФНС).

Затронет новое регулирование и рынок цифровых активов (ЦФА), оборот которых и и иных российских цифровых прав будет разрешен в открытых сетях. Так, эмитенты смогут проще привлекать зарубежные инвестиции, а клиенты приобретать ЦФА на равных условиях с криптовалютой.

Blockchain Forum 2026

Узнать больше о рынке криптовалют можно будет 14-15 апреля на Blockchain Forum 2026. Мероприятие объединит в Москве ведущие международные компании индустрии, спикеров и инвесторов. В Blockchain Forum 2026 традиционно примут участие основатели, топ-менеджеры и визионеры из Tether, Binance, Tron, Ripple, Bybit, Animoca Brands, Circle, OKX, HTX, Kucoin, Telegram, Mastercard, ICP, Trust Wallet, Sandbox, Near, Litecoin, Bitmain, Marathon, Canaan, WhatsMiner, Bitfury, Consensys, Linea, DWF Labs, Wintermute, BNB chain и многие другие.

16-й Blockchain Forum займёт отдельный павильон Крокус Экспо: 20 тыс. участников, три полноценных сцены с параллельными потоками выступлений, панельные сессий и воркшопов. Все выступления зарубежных спикеров будут сопровождаться синхронным переводом на русский язык.

На территории форума также будет работать масштабная выставочная зона, где более 250 компаний представят свои продукты, сервисы и технологические решения. Посетители смогут познакомиться с уже известными брендами и первыми увидеть премьеры новых платформ, продуктов, токенов и инструментов.

Впервые в рамках Blockchain Forum состоится AI Future — «форум внутри форума», посвящённый пересечению искусственного интеллекта, блокчейна и цифровой экономики. Участников также ждут интерактивные зоны, хакатоны, конкурс стартапов, NFT-инсталляции, трейдинговый турнир и другие иммерсивные тематические активности.

Продажа билетов по ранним ценам уже открыта.  Для резидентов «Клуба 500» действует дополнительная скидка 10% по промокоду CLUB500